Publikace na Fakulta sociálních věd |
2008
Abstrakt
Tento článek analyzuje politicky neutrální ("rovnovážnou") úrokovou míru s tzv. daty v reálném čase v České republice od 2001:1 do 2006:09 na základě odhadů různých specifikací Taylorova pravidla. Aplikujeme strukturální model s časově proměnlivými parametry a s endogenními regresory, abychom vyhodnotili fluktuace politicky neutrální sazby v čase.
Nalézáme, že politicky neutrální sazba v čase klesá na úroveň srovnatelnou se zeměmi eurozóny. Dále navrhujeme způsob měření nastavení měnové politiky založeném na rozdílu mezi skutečnou úrokovou mírou a námi odhadnutou politicky neutrální sazbou a nalézáme, že tímto způsobem jsme schopni dobře predikovat budoucí inflaci i budoucí změnu inflace.